投资逻辑跟经济走势相关 下半年主题投资开花

截至目前，招商证券、安信证券、海通证券、南方基金、上投摩根基金等机构均已召开完2014年中期策略会，透露着一个信息：微刺激有望为下半年的经济带来暂时性企稳回暖，但实质性的支撑因素仍缺乏。

下半年的A股行情主要还是靠存量资金博弈，而撬动大盘蓝筹股的行情显然需要大量的资金，存量资金一般对大盘蓝筹股不感兴趣，反而是那些题材性个股能吸引存量资金，但板块间轮动也比较快。

下半年应遵循两条主线，即低估值高红利及改革主题，关注优质成长股及主题价值股的投资机会，重点行业主要包括电子、医药、旅游、环保、新能源及智慧城市、信息安全主题等。电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线；医药板块中关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会；旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。同时也可关注黑色金属方面的机会，如镍、锌等，今年下半年到明年上半年，需求可能逆转。

博时基金绝对收益组总监姜文涛也持类似观点，“具体板块上，我们关注两大领域，第一是在经济转型中期背景下的相关主题，包括国家安全、移动互联网、泛能源投资以及在老龄化投资主题下寻找营业模式和竞争优势比较突出的相关个股进行投资；第二就是关注与本轮经济复苏相关的有色、化工、农业等全球定价的相关个股投资机会。”

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